7月26日A股市场房地产板块大幅上涨，并带动煤炭、有色、钢铁等前期调整较深的周期股板块全线走强。
　　值得注意的是，对于当前市场初步呈现出的“高低切换”特征，一线私募整体依然保持谨慎。有私募机构强调，目前在投资策略上“推陈出新”的时机仍不成熟。 　　私募看淡“高低切换”　　7月26日，A股市场在此前连续3个交易日的震荡回调后，在上证指数3250点一线企稳反弹。其中，房地产板块强势领涨。从消息面来看，7月26日，中国房地产业协会与浙江省房地产业协会在杭州联合主办“房地产纾困项目与金融机构对接商洽会”，该消息与其他一些楼市利好预期，共同提振了市场信心。

　　值得注意的是，尽管新能源板块小幅拉升，但煤炭、有色、钢铁等周期性行业与地产股的集体走强，初步显露出市场主线“高低切换”的特性。对此，一线私募的解读仍偏谨慎。 　　上海某大型私募研究总监表示，地产股上行的持续性，仍有待观察。大宗商品市场中期承压的波动趋势，也并未得到根本扭转。对于市场可能出现的“高低切换”，整体持谨慎观点。 　　近期市场震荡，私募普遍聚焦前期的人气行业方向。钦沐资产总经理柳士威称，周期和成长往往会呈现“跷跷板”效应，26日地产股的上涨并不意味着市场主线已经出现切换。虽然从短期来看，新能源赛道的交易拥挤度较高，前期积累的较大涨幅可能还需要一定时间进行消化，一旦调整到位，新能源赛道增速较快的景气方向，仍然会保持强势运行格局。 　　除此之外，柳士威还表示，A股科技板块的长周期调整已有一年，近期人气有所抬升的科技领域，也是该机构在组合布局上重点挖掘的投资方向。当前特斯拉机器人、苹果MR(混合现实)等新科技产品正在取得重要进展，国内相关配套产业链将逐步酝酿新的科技主题机会。 　　建泓时代投资总监赵媛媛表示，近期清洁能源产业链预计仍将是A股市场的运行主线。此外，在疫情好转的背景下，该机构在组合布局上也看好汽车、医美、旅游等可选消费方面的投资机会。 　　仓位管理渐趋灵活　　近期公募基金二季报披露完毕，相关数据显示，截至6月末，公募基金仓位水平整体已处于历史高位。 　　私募机构方面，私募排排网仓位监测数据显示，截至7月8日(由于信披合规等原因，私募净值及仓位数据相对滞后)，股票私募平均仓位为68.14%，为6月以来近6周的绝对高位。当前不少私募机构表示，短期内将在仓位管理、调仓换股方面适当保持灵活。