据上海证券报记者不完全统计，年初至今，已有12家A股公司获得举牌，9月尤为密集，共有4家公司获得举牌。浪潮涌动，意在狩猎“黑马”者有之，博取反转机会者有之，剑指控制权者亦有之。　　在投行人士看来，窄幅震荡的市场中，“举牌潮涌”并非只有表面热闹，操盘方式多样也非花式“炫技”。这背后，不仅暗藏着资金寻找新投资机会的深层逻辑，更反映了各路资本立足当下市场的心境和态度。　　接棒产业资本 牛散、机构领衔出手　　近年来，产业资本一度成为市场中的举牌主角，它们凭借着较长的持股周期、通透的产业认知，在市场波动中“抄底”同行。可在今年，产业资本的身影明显减少，取而代之的是蠢蠢欲动的机构和牛散。　　8月31日晚，三雄极光公告称，股东阿巴马资产于5月16日至8月26日期间增持三雄极光1490.22万股股份，占公司总股本的5.32%，完成首次举牌。公开资料显示，阿巴马资产是一家百亿级别的私募，旗下数十只产品现身上市公司2022年半年报的股东榜。对于举牌上市公司，阿巴马资产却少有操作。　　8月以来，这样的案例频频出现。例如，季胜投资举牌三孚新科、春山新棠举牌中达安、合易盈通举牌国际实业……　　牛散也不闲着。8月21日晚，来伊份公告称，截至公告时，汪小明持有上市公司1768.86万股股份，占总股本的5.26%，完成首次举牌。从交易细节来看，今年一季度末，汪小明持有来伊份0.71%的股权，为彼时的第七大股东。此次举牌后，其将成为公司第二大股东，仅次于控股股东上海爱屋。　　极少出现的公募举牌现象也在近期出现。9月14日，卓胜微公告称，最新一次交易后，诺安基金公司旗下诺安成长基金持有公司2672.21万股股份，占公司总股本的5%，完成首次举牌。　　有投资人士表示，由于举牌后有6个月的限售期，而公募基金对流动性要求较高，其往往不会举牌上市公司，部分基金经理甚至会主动规避举牌风险，以保证产品的流动性。“虽然这一案例有一定的象征意义，但仅能作为特殊案例看待。”　　值得注意的是，不少私募在举牌时，对“力度”的把握不够老到，甚至出现越线举牌的违规情况。　　例如，阿巴马资产增持三雄极光时，持股比例达到5%时并未立刻停止并公告，反而继续买入，直至持股比例达到5.32%才停下。对此，其很快遭到监管部门问询，被要求充分及时整改，杜绝问题的再次发生。　　崇尚以小为美？ 围猎小市值、绩差股　　由机构、牛散主导的举牌潮呈现出新的特点，其中比较明显的特点是，被举牌的公司大多市值较小、业绩不佳。统计数据显示，除了个别公司市值超过百亿元，被举牌的公司大部分市值低于50亿元。　　以全新好为例，其市值仅27亿元，交投也不活跃，却获得了机构的青睐。9月5日晚，全新好公告称，共青城汇富欣然投资合伙企业(有限合伙)自7月27日至9月2日，通过集中竞价方式合计买入公司1732.25万股，占公司总股份的5%。　　全新好的基本面却不尽如人意。2022年上半年，公司实现归母净利润-998.98万元，上年同期为-228.41万元；实现扣非归母净利润32.08万元，同比下降91.53%。这并非全新好第一次出现业绩大幅波动，公司在2021年前三季度连续亏损的情况下，年底业绩突然好转，全年实现营业收入2.03亿元、归母净利润为3997.06万元，公司凭此“摘星脱帽”。　　被季胜投资押注的三孚新科，今年上半年业绩也不佳。当期，公司实现营收1.84亿元，同比增长1.88%；实现归母净利润-1686.8万元，同比下降164.56%。　　即便如此，公司依然获得了私募举牌。9月13日晚，三孚新科公告称，季胜投资旗下系列基金于9月9日通过集中竞价和大宗交易合计增持公司股份72.36万股，增持比例0.78%。此次权益变动后，季胜投资通过其管理的10只投资基金持有三孚新科股份464.43万股，占公司总股本的比例为5.04%。季胜投资称，增持目的是“看好三孚新科所从事行业的未来发展，认可三孚新科的长期投资价值”。