旺季来临 大消费能“翻身”么?六大基金经理最
往往一年之中四季度,是消费旺季。随着“国庆长假”即将来临,A股市场大消费领域中蕴藏的投资机会,也受到投资者关注。 究竟此前消费板块表现低迷原因为何?四季度能否有行情出现?哪些领域或者板块值得关注?借道基金应该如何布局?对此,我们采访到了 招商基金量化投资部副总监、招商中证白酒指数基金经理侯昊 博时研究慧选混合基金经理冀楠 兴全趋势投资基金经理童兰 创金合信消费主题基金经理陈建军 汇丰晋信消费红利基金经理范坤祥 海富通基金公募权益投资部基金经理宫衍海 这些基金经理认为,历史看,往年到了消费旺季的三季度都会有不错的消费行情,核心原因是三季度以后板块进入估值切换,而今年行情还受到多重因素影响。当前大消费板块的投资机会在于超跌反弹。 投资者借道布局应该从中长期角度出发,投资时间和自己的预期回报要匹配好,不抱抄底博反弹的短线心态。布局消费基金要选择严格意义上的消费基金,如果偏移太多其他行业,就和预期不匹配了。 多因素引发年内消费板块调整 中国基金报记者:从4月底以来的超跌反弹至今,以新能源为代表的成长表现一枝独秀,而消费板块虽有修复,但整体表现较为平淡。近期,在“双节”效益下,大消费板块重回风口。那么,年内大消费板块出现调整的主要原因是什么? 侯昊:今年投资的主线还是在全球能源供需结构的再平衡,消费的基本面受到扰动,但是从数据来讲也没那么不尽人意,消费是国民经济非常重要的组成部分,演绎的逻辑除了总量以外,还有结构的分化;虽然可能会有扰动的外在变化,但是还是要相信消费的韧性和基本的常识。 冀楠:大消费领域今年最直接的矛盾来自于疫情的影响,奥密克戎的病毒特性决定了疫情的防控难度和成本都有所提升,疫情导致消费场景的缺失和人员流动的受阻,成为整体消费环境最大的压力来源。 陈建军:主要原因是疫情的反复超出了预期,防控措施对终端消费影响较大,绝大部分消费类公司都要下修盈利预测,下跌是在反映业绩基本面,同时疫情的反复也在杀消费板块的估值。节假日其实对基本面影响较小,我们说的基本面更多指的是同比增速情况。如果今年节假日消费表现不如去年同期,反而是利空。 今年稍微特殊的一点是,中秋节比较提前,去年中秋在国庆假期里,所以单看中秋节的表现,今年比不上去年,因为没有长假的聚集效应。当前期待综合中秋节和国庆节的消费数据,看是否能好于去年同期,这主要取决于疫情防控情况。希望今年国庆节到来前,国内疫情得到很好的控制,那么我们可以期待超跌后的“双节”行情。