券商研究再度卷出天际！继上个月海通国际拆解了一辆比亚迪后，中信证券又拆了一辆特斯拉Model 3，并发表了一篇94页的研究报告。
　　头部券商研究所拆车出研报是不是噱头？业内人士对此意见不一，有人称“营销噱头”，有人称“为研报增强说服力。”　　不过，对于分仓佣金驱动下的卖方研究来说，券商研究要出新意不止“砸钱”这么一条路子。　　前有海通拆解比亚迪，后有中信拆解特斯拉　　这份发表于7月18日的研究报告《从拆解Model 3看智能电动汽车发展趋势》(下简称《报告》)长达94页，由中信证券云基础设施行业、科技产业、新能源汽车行业、汽车及零部件行业以及计算机行业的8位分析师联合撰写，其中6位均为首席分析师。

中信证券《从拆解Model 3看智能电动汽车发展趋势》研报作者阵容 来源：中信证券研究微信公号　　《报告》在源起部分解释了本次拆车的出发点：中信证券研究部TMT和汽车团队以及相关参与机构希望通过对特斯拉Model 3这一智能电动标杆车型的分析，展现特斯拉作为一家全球头部汽车企业对汽车智能电动化的思考，以期厘清后续产业发展的可能方向，更好地支持相关决策。　　《报告》源起部分还透露，本次拆解特斯拉由中信证券TMT和汽车团队协同多家公司和机构完成，耗时两个月时间。其中整车、三电拆解分析的合作方是中城康帕斯科技发展(深圳)有限公司，座舱域、驾驶域拆解分析的合作方是深圳市奥途智能网联汽车创新中心，E/E架构及车身域拆解分析的合作方是广州领世汽车科技有限公司，电子元器件分析的合作方是深圳市钛和巴伦技术股份有限公司。　　此前，海通国际16名团队成员前后花了3个月的时间，拆解了一辆价值10万元左右的2018款比亚迪元EV360，相关研报一经发表就在行业内引发热议。　　相比之下，中信证券此次拆解的特斯拉贵了不少。特斯拉官网显示，特斯拉Model 3当前报价有27.99万元和36.79万元两个版本。特斯拉Model 3官网报价 来源：特斯拉官网　　那么，拆车所需费用从何而来？　　某总部在深圳的券商分析师告诉中新经纬，一般调研费用是公司出，但每个公司的规定和模式都不太一样。　　某沪上券商分析师向中新经纬表示，像这种拆车的研报，大概率是买二手的，只有20%-30%左右市场价值的车来拆，买新车成本较高，不太可能。　　“券商分析师一般就两条路子，一种图名，一种图利。前者是参与行业评选，或可以额外申请补助，不参与评选，纯粹图利，也就是佣金，那可能这种费用就很难批准下来。”受访的沪上券商分析师还提到，这个也跟首席相关，如果首席觉得噱头足够大，赚得足够多，也可能会自掏腰包。　　谈及研究费用上限，有业内人士对中新经纬表示，羊毛出在羊身上，