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　　国泰君安证券：一体化压铸浪潮将至 从预期走向兑现　　一体化压铸加速渗透，推荐具备优势地位的赛道龙头。预计具有先发布局优势的上中下游厂商将持续加强合作，逐步搭建起稳定生态，建立深厚行业护城河。未来随着一体化压铸市场快速扩容，先发布局的上中下游厂商将共享红利。推荐标的拓普集团、爱柯迪、瑞鹄模具，受益标的文灿股份、广东鸿图、旭升股份、立中集团、力劲科技、伊之密。　　一体化压铸将免去传统“冲焊”环节，应用范围将由车身底盘逐步延伸至整个白车身。一体化压铸的本质即通过先进的真空高压压铸工艺实现多个铝合金零部件的一体化成型，可对传统“冲压”、“焊接”环节进行替代。理论上除外覆盖件、部分悬架件以外的白车身部分均可应用一体化压铸，包括车身结构件、座椅骨架、车门/尾门框架等。　　此外，新能源车壳体产品亦可应用一体化压铸，技术成熟度更高。目前率先实现一体化压铸的结构件为车身底盘，包括前车身总成与后地板总成，预计未来向中地板总成、车门框架、副车架、下车体总成、A 柱及B 柱、座椅骨架及整个白车身逐步渗透。　　产业链迅速跟进，国内厂商布局领先。上游材料参与者包括镁铝、莱茵菲尔德、立中集团、上海交大、广东鸿图等，预计初期与先发布局厂商实现合作绑定的材料供应商将具备较强需求粘性。上游设备端参与者包括力劲科技、伊之密、海天金属、瑞士布勒等，预计一体化压铸设备供不应求的局面长期存在，国内龙头将快速成长。中游Tier1 参与者包括文灿股份、拓普集团、广东鸿途、爱柯迪、旭升股份等，预计未来供应格局为短期整车厂与Tier1 共同参与，中期Tier1主导，长期回归自建产线。下游参与者包括特斯拉、蔚来、小鹏、高合、沃尔沃等，预计未来发展趋势为特斯拉持续引领，新势力积极跟进，传统车企缓慢转型。　　浙商证券：坚定看好行业的确定性复苏！聚焦一体化压铸和乘用车座椅国产化　　坚定看好行业的确定性复苏，聚焦一体化压铸&乘用车座椅国产化。三重底后是复苏三部曲，当前复苏三部曲进入第二阶段，政策刺激+供应链恢复下乘用车产销数据迎来转折以及超预期，坚定看好行业的确定性复苏！汽车板块在4 月中下旬达到“预期+销量+业绩”三重底，告别至暗时刻后行业进入复苏三部曲，基于供给的恢复、需求在刺激下得以释放以及成本缓和下基本面有望迎来反转。当前复苏三部曲进入第二阶段，政策刺激+供应链恢复下乘用车产销数据迎来转折以及超预期，坚定看好行业的确定性复苏！　　聚焦一体化压铸&乘用车座椅国产化。近期一体化压铸产业化进程提速，广东鸿图获得小鹏汽车一体化压铸后地板订单、文灿&NIO 的一体化后地板样件下线、长安汽车布局一体化压铸等，验证了我们此前反复强调的2022年一体化压铸产业化进程会加速的判断。当前时点，我们仍然坚定强call整个一体化压铸板块的机遇，这是一个从0到1的增量千亿赛道。一体化压铸包括四个重要环节，材料/模具/设备/制造环节，从市场空间上看，制造环节的空间最大，同时今年四个环节里制造环节边际变化最大，而在制造环节上，因为一体化车身本质上是更大、集成度更高的车身件，在大型铝压铸车身件上有丰富积淀的公司先发优势、能力领先，因此我们重点推荐国内大型铝压铸车身件领军企业文灿股份，建议关注广东鸿图。　　乘用车座椅虽然不是增量市场，但是过去数十年乘用车座椅供应链被外资占领85%以上的份额，当前时点由于下游整车行业格局重塑，必然会打破原来固定、僵化的供应关系和格局，我们认为乘用车座椅迎来国产化历史性机遇，也要格外重视，因为座椅市场国内接近千亿，全球3000 多亿。近期乘用车座椅国产化进程也在加速，包括整椅环节以及骨架环节均有重大变化，整椅环节我们重点推荐座椅新势力继峰股份，近期公司座椅订单层面有望超预期，座椅骨架环节我们重点推荐新能源客户接连突破的上海沿浦，近期公司骨架订单持续超预期。