今日，沪指再度失守3100点，“股市、基金”又跌上热搜！

　　截至收盘，今日上证指数收于3070.93点，下跌2.41%；深证成指收于11065.92点，下跌3.34%；创业板指收于2318.07点，下跌3.82%。两市成交额有所放大，全日成交约9900亿元；北向资金大幅净流出，全日净卖出超95亿元。 　　全市场4461只股票出现下跌，仅有278只上涨；从行业来看，申万一级行业指数全数下跌，计算机(-5.38%)、综合(-5.29%)、建筑装饰(-4.33%)领跌，跌幅较少的板块为煤炭(-0.65%)、银行(-1.04%)及食品饮料(-1.58%)。 　　那么，今日大跌缘由何在？是涨多修正还是反弹结束？ A股调整何时到位？后续行情还值得期待吗？中国基金报记者紧急采访了嘉实、博时、南方、中欧、兴全、大成、创金合信、招商、国泰、上投摩根、诺安、海富通、中信保诚、光大保德信、诺德、国联安、兴银、恒越、浦银安盛、金鹰、万家、兴业、浙商、德邦、西部利得、财通、华安等近30家基金公司。 　　这些基金公司纷纷表示，A股估值当前仍处在较低水平，配置价值凸显。拉长时间看，A股企稳回升、走向新一轮上行周期的中期趋势并未改变。 　　多重因素影响导致沪指失守3100点 　　5月以来，海外局势持续震荡，欧美市场股市大多出现回调；A股表现出相对独立的行情，震荡向上。经历了前期的反弹行情，A股今日集体回调，超4400只个股下跌。对于今日大跌原因，多家基金公司表示，局部地区疫情反复、一些“抄底资金”获利离场、海外局势仍不明朗等多因素导致大盘今日回调。 　　博时基金表示，4月的金融和经济数据表明，投资、消费和出口都遇到了一定的增长阻力，经济的三驾马车动能不足，当前国内经济复苏仍面临压力。在“稳增长”基调不变的背景下，各项政策仍在陆续发布，如5年期以上LPR报价的下调、国务院常务会议进一步部署稳经济一揽子措施等，都是为了帮助经济较快回归到正常轨道。随着国内疫情逐步得到控制，复工复产有序进行，我国经济中长期向好的趋势没有发生改变。 　　南方基金表示，今日A股大跌的原因之一或在于超跌反弹空间兑现后短期资金的出逃。自4月27日A股盘内创新低拉升后，A股反弹近一个月时间，上证指数累计上涨9%，创业板指累计上涨12.07%。多个前期超跌的成长类行业反弹幅度超过20%，预期改善和超跌后修复是本轮反弹的主要原因。随着反弹幅度积累，市场反弹动能减弱，此前布局的短线资金获利了结，其中北上资金今日净流出近100亿元。此外，北京疫情再起，影响投资者风险偏好。近期新冠病例在北京散点式出现，且北京多个区开始实施居家办公政策，疫情防控压力增大，由此带来的经济不确定性再度引发市场担忧。 　　中欧基金认为，当前经济下行压力大，居民部门承压较重，前期公布的社融数据显示，居民部门自发缩表，调查失业率达到6%以上，此时宏观调控政策“应出尽出”，扭转预期、恢复经济，为居民部门降负迫在眉睫，符合保持经济稳定发展这一首要任务，但短期内经济低迷状态可能仍将持续一段时间；同时离岸市场人民币汇率在前期大幅上涨后也回落保持震荡态势、边际趋于稳定，就国内来看，前期受疫情影响较大的市场主体及出口导向型企业有望边际修复，但修复程度仍需持续跟踪。 　　大成基金分析称，第一，从外部因素来看，近期美股衰退交易预期强化，市场对6月联储会议加息和缩表节奏预期不确定性增强。叠加今日美股期指跌势扩大，纳指期货跌超2%，标普500指数期货跌逾1%，道指期货跌近1%等因素压制。受这一事件冲击，亚太多数股市表现低迷。第二，内部疫情扰动下经济压力尚未缓解。国内疫情反复，部分城市经历不同程度封城，社会经济活动受到严重限制，社会消费品零售受疫情拖累同比呈现负增长11%，稳增长政策发挥作用受到限制。此外今日国内期货市场黑色系领跌，或指向对需求短期修复的预期减弱。 　　招商基金表示，A股市场今日下跌的核心原因在于：国常会重磅稳经济基本盘政策的出台使得市场对于稳增长政策的一致预期得到确立，但由于当前市场对于宽松政策的效果分歧仍然较大，且本轮反弹缺乏实质的基本面支撑，因此部分投资者选择止盈离场，这也是当前A股并不能顺畅进入交易趋势性反转的核心原因。 　　国泰基金认为，今天市场表现主要受到以下几个因素的影响：1)疫情的反复，局部地区疫情方面仍面临挑战；2)市场短期反弹幅度较大，特别是成长股，前期“抄底资金”有获利离场的需求；3)海外局势仍不明朗。但总的来说，我们认为目前资本市场向好的大方向没有改变，在疫情缓和、政策底继续夯实、稳增长政策有序推进的背景下，A股市场预期最悲观的阶段正在过去。 　　上投摩根基金认为，在累积一定的上涨幅度后，市场上行压力较大，出现阶段性的回调并不出人意外。前期涨势不错的科创50领跌，一是可能有资金对前期获利的部分了结，二是今日某创新药白马股因新药研发不如预期出现较大跌幅，加大市场震荡。 　　诺安基金表示，今日市场情绪逆转，A股市场以承压整理为主。主要原因可能是市场对后续宏观经济走势并未出现预期显著大幅扭转的背景下，前期市场从4月27日底部之后也积累了较长时间的涨幅，短期出现了资金获利盘了结。其中深成指和创业板指涨幅较多，因此今日相对跌幅也较大。此外，疫情对经济影响和市场情绪的扰动或持续存在。 　　中信保诚基金认为，今日A股主要指数和行业普跌可能有以下两方面的原因：一是前期抄底资金兑现收益。4月底市场跌破3000点之后，出现了一轮明显的反弹行情，前期抄底资金兑现收益意愿较强，近两日北上资金流出也主要反映这一倾向。二是目前海外仍有负面因素，压制市场风险偏好。美国通胀风险仍处高位，中美关系也面临挑战。 　　创金合信基金量化指数与国际部投资经理黄小虎认为，美联储持续释放的加息预期和国内市场持续上涨、投资者短期获利了结是市场调整的主要原因。随着美联储的加息和缩表，全球股市表现不振，近期美国主要股指调整幅度较大。国际局势不稳，俄乌冲突引起大宗商品持续上涨或维持高位，全球经济存在通胀和下行压力，投资者风险偏好降低，外资短期流出A股。另外，自4月27日以来，随着上海疫情的持续转好，A股主要指数持续反弹，部分行业和主题指数已经接近或超过3月16日的政策底点位，部分投资者获利了结形成抛压，市场出现调整。 　　诺德基金基金经理谢屹表示，今天市场大跌可能还是与之前一天国常会稳定经济增长的措施推出有关。通常市场在政策落地之前会有较高的预期，甚至是不太理性的预期，而一旦政策落地则会交易卖出。这是短期的交易行为，不必过度解读。 　　兴业基金表示，今日市场的下跌并无明显促发因素，较大跌幅反映出当前市场依旧处在相对弱市的状态。近期尽管上海疫情缓解并解封在望，但北京疫情的持续导致市场再度担忧大城市封控造成的不利影响。在疫情连续冲击下，不论是经济还是资本市场都面临着无法形成有效预期的不确定性，未来A股市场或将有较长时间都处于磨底区间。鉴于近来政策持续发力，建议投资者不用过度悲观，对市场保持谨慎与耐心，可逢低加大布局。 　　国联安基金表示，今日下跌可能更多是前期上涨的获利回吐，海内外负面因素并不多。海外而言，美国长端利率已从前期3.1%的高点回落到2.8%附近，美元指数也从105回落到102附近；国内而言，上海疫情逐步得到控制，复工复产正有序推进。此外，国内政策在也在不断发力，国常会提出6方面33项稳增长措施，包括继续扩大退税、减税，缓交养老等社保费；增加普惠小微贷款等。 　　德邦基金认为，继上周五降息之后，5月23日国常会部署33项措施，除了个别行业外，稳增长政策不及市场预期。下一阶段市场很可能进入基本面走弱与政策面的空窗期，股价面临一定的回调压力。同时，海外仍有一定的负面压力，美元加息还在路上，美联储在面临经济压力的时候有一定的推迟，但是加息的实质性影响不会改变。美国的中期选举将会提升中美关系的不确定性。全球粮食危机隐忧尚存，近期美国鸡蛋、奶粉紧缺，多种食品价格大涨，通胀风险仍处高位。 　　恒越基金表示，市场的反弹并非一蹴而就，连日上扬后的回踩也是情理之中。沪指于3150点的阶段性高位承受一定的抛压，前期积累的不稳定情绪进一步释放，向上的动能需经历一个“缓冲再积聚”的过程。 　　西部利得基金表示，进入5月以来市场经历一波明显反弹，上证综指有一定修复，本次出现短期调整符合预期，经过调整之后市场或将蓄势新一轮成长机会。从外部环境来看地缘冲突、美联储加息压力仍在持续，导致资本市场风险偏好提升的过程或将一波三折。国内宏观经济正重回稳增长的路径之中，稳增长预期的力度和举措都更充分，但短期面临二季度经济数据承压和疫情反复的压力。年初国内疫情、外部地缘冲突超预期对稳增长形成了一定挑战，但站在当前环境下，国内疫情防控形势正逐渐向好。周一国常会确定一系列稳增长举措，阶段性政策预期兑现，市场情绪有所释放，市场将持续观察政策效果和经济动能恢复节奏。 　　万家基金表示，今日市场全面下跌主要原因如下： 　　一是北向资金连续2日净卖出，今日单边净卖出95.49亿元。 　　二是美股期指集体走低，冲击A股市场情绪。近期受美国经济衰退预期影响，美股波动加大，本周零售巨头财报密集披露，叠加美联储纪要、核心PCE即将公布，不确定性有所增大，冲击A股市场。 　　三是近期内外部仍面临疫情和国际局势变化的挑战，市场风险偏好较低。国内市场目前面临的内外部环境仍有一定的不确定性，特别是疫情的反复如北京等地疫情方面仍面临挑战，海外有关供应链及全球主要经济体之间的关系仍在干扰市场。昨日国常会出台一揽子政策稳定经济，包括六方面33项措施，以稳住经济基本盘，但政策见效仍需时日。