今年以来，A股市场持续走弱。不少“白马股”“赛道股”等机构重仓人气板块的持续震荡，对不少股票策略私募产品净值带来了不小影响。　　近期，中国证券报记者从国内多家头部私募机构了解到，尽管以新能源为代表的热门赛道和高景气个股依然是不少机构的“心头好”，但“合理估值”“政策支撑”“高业绩确定性”等关键词，也纳入头部私募公司调研、组合调仓的考虑范围。　　行业覆盖面更广　　“虽然今年市场表现相对低迷，但是从公司研究来说，坚持从基本面出发，深度挖掘公司价值，并没有因为市场原因减少对上市公司的调研。不过，受疫情影响，今年以来线上的交流稍微多一点。”希瓦资产副总经理、基金经理朱志伟称。　　据记者了解，受疫情因素影响，今年以来尤其是3月之后，各类资管机构普遍增多了与上市公司的线上调研交流。　　从调研频率和调研覆盖面两方面来看，在疫情因素及市场表现疲弱的环境下，一方面，正如朱志伟所说，头部私募并没有减少对潜在投资公司的深度研究与调研跟踪；另一方面，不少私募也加大了对传统行业的关注。据朱志伟介绍，近期希瓦资产调研的重点，除风电、光伏、电子等近几年的热门行业，还有汽车零售、消费建材等市场关注度不高的投资领域。　　银叶投资权益研究总监秦怀宝表示，该机构近期调研交流的重点方向，除了各类买方机构普遍聚焦的生物医药、新能源汽车、绿电、半导体等热门赛道之外，也覆盖了上游煤炭资源行业、大化工、中药、农林牧渔等传统行业。　　此外，趣时资产、明泽投资等机构表示，近期在线下、线上的调研中，重点关注银行、农林牧渔、煤炭、精细化工等近几年买方机构关注度不高的方向。3月1日以来接受机构调研次数较多的部分A股公司

　　选股“标签化”淡出视野　　2020年以来，业绩表现出色的私募机构普遍在投研和实际投资中将“白马”、“赛道”、“高景气”等标签，列为选股和构建组合的重要标准。但近期这些“选股标签”却被明显淡化。　　趣时资产总经理章秀奇称，今年以来，赛道股和白马股出现深度回调，既有某些行业供给快速增加的原因，也有前两年涨幅透支业绩、估值偏高的因素。“最值得反思的地方在于当景气度和市场热度都处于高点的时候，更多应该做些逆向思考”。　　秦怀宝也表示，结合过往两年的投资经历，当前银叶投资不特意标签化“白马股”或者“赛道”，而是根据自身的投研体系标准去筛选个股。“事实上，一些细分领域的小龙头或者中小市值的公司，反而能够给组合带来超额收益”。　　朱志伟称，在不同的市场环境之下，机构投资者往往会根据对宏观经济以及行业前景等大类因子的分析，选出具备比较类似风格的个股，从而被贴上相应的风格标签。从长期来看，无论在任何市场环境下，都应坚持从公司自身商业模式和基本面出发，分析研究相关公司的中长期成长性和确定性，不应把选股简单“标签化”。