随着亚洲新兴市场的鹰派预期眼下正越来越浓烈，交易员们愈发坚信，该地区的央行们已无法再忽视各自国内的严峻通胀威胁了。　　本周三，马来西亚央行打响了东南亚市场加息的第一枪。该央行将隔夜政策利率上调25个基点至2%，试图采取先发制人的行动来抵御可能损害需求的严峻物价压力。　　马来西亚央行的这一决定可谓大大出乎了市场人士的预料，因为就在上月底该央行还曾一度表示，因供应面冲击而收紧政策的效果有限。　　在事先接受彭博社调查的19位经济学家中，只有5人预计马来西亚央行本周可能加息。而在《华尔街日报》调查的11位经济学家中，更是有多达10位经济学家曾预计该央行本周将维持其隔夜政策利率不变。　　马来西亚央行表示，新冠疫情导致了前所未有的状况，因而此前需要令隔夜政策利率保持在历史性的低位，但这种状况现在已经消退。该央行指出，“鉴于国内增长有了更坚实的基础，货币政策委员会决定开始减少货币宽松的程度。”　　从年内以来马来西亚国内的经济运行轨迹看，随着政府继续放宽疫情限制措施，包括4月份重新开放边境，马来西亚今年经济势将进一步复苏。不过，尽管2.2%的总体通胀率仍然温和，且是东南亚最低水平，但该国国内的物价压力也已开始逐渐积聚，部分原因是俄乌冲突所造成的供应冲击。　　外汇市场的处境也预示着马来西亚央行存在着行动的必要。上月，马来西亚林吉特兑美元创下了5年来最大的月度跌幅，本月迄今跌势依然没有任何止歇的迹象。强势美元背景下的本币贬值，进一步放大了马来西亚国内所面临的进口物价压力。　　马来西亚加息背后的“重要意义”　　值得一提的是，尽管表面看上去，昨日马来西亚的加息，虽然意外但本身也并没有什么大不了，但如果放在全球视野上来解读，马来西亚央行本周的紧缩行动，很可能将具有着关键的示范性影响力！　　如下图所示，眼下除了年内加息又降息的俄罗斯央行，以及玩转着“埃尔多安非主流经济学”的土耳其央行，剩下全球范围内还没有加息的央行大致可以分为两类：

　　一类是本身就采取着负利率政策的发达央行宽松阵营“钉子户”，其中尤以欧洲央行和日本央行为代表。　　另一类则是亚洲的主要新兴经济体央行，其中尤以东南亚央行为主。　　而随着马来西亚央行昨日打响东南亚加息的第一枪，这上述第二类宽松阵营很可能即将“土崩瓦解”！　　高盛集团本周就预计，接下来可能会有更多亚洲新兴市场央行选择上调利率。　　更多亚洲新兴市场将跟上？　　目前，泰国一年期无本金交割利率掉期自4月份以来一直在攀升，市场定价预计泰国央行未来12个月内将至少加息两次，每次加息25个基点。