核心观点：

1、在稳增长和抗通胀宏观背景之下，表现相对比较好的资产是短久期资产，包括资源、能源及银行地产等公司。市场风格上，价值性风格相对表现会更好一些。

2、对接下来基本面会更加积极、乐观，权益类资产（尤其是以人民币计价的权益类资产）的吸引力相对来说非常突出，和历次熊市的底部，甚至是跟历次熊市的最底部相比有类似的效果。

3、目前整个市场总体估值偏低，和2018年及以前的几个历史低点非常接近，中证500大基本上属于最便宜的时候了，略微偏高的是大盘成长股，是结构性风险所在。此外，银行地产的估值也是历史上最便宜的时候。

4、市场的结构性机会正变得系统性，不只是传统的低估值领域，传统成长型领域的公司也非常具有投资价值。系统性机会有五个方面……

5、投资互联网最好的机会并不是泡沫形成时，而是要在泡沫破裂之后去寻找哪些公司能够代表未来。现在这种机会就有点接近于2003、2004年美国互联网时期的机会。

6、港股的系统性机会其实跟A股的类似，但更加极致和彻底。不管在基本面、风险、估值定价还是中短期的交易层面上，港股都是非常值得重视的领域，两个词来形容，一个是“系统性”，另一个词是“战略性”。

7、有三个风险需要注意，最核心的风险是高估值所对应的潜在风险，这种风险释放得还不够干净和彻底。另一点是基本面上结构性的风险，包括周期性的风险。第三点是商业模式和生意模式的根本性问题和风险。

8、权益类资产罕见完美地满足“不可能三角”的三个条件：风险小、价格估值很便宜、流动性好；很难找到更好的资产来替换它们，更激进地说，最保守的投资者都应该去买股票，或者都应该买某种类型股票的组合。

9、不用去买高波动的互联网公司和成长股，就买这种非常保守的高费用公司，它都能够满足这样的投资目标。

10、我们现在始终保持高仓运作，一个想法就是基本上不留现金，因为现金根本就不够用，有太多股票可以买。

11、同样类型的公司（传统的煤油气，新兴的互联网），中国的资产相比于全球其他主要资本市场（美国、欧洲等）的资产要便宜很多。

5月10日，中庚基金副总经理和首席投资官丘栋荣在一场直播中对当下宏观背景、风险资产、市场风格、基本面、估值、风险等市场关心的问题做了深度讲解。