光伏产业突遭变故，各大龙头缘何持续走低？

　　光伏板块奔溃最早从通威股份（600438）暴跌开始，3月3日、4日通威股份突然加速下跌，两个交易日跌幅达到17%，虽公司第一时间表示公司经营层面是正常的，资本市场的波动主要是受短期情绪的波动影响，但依然难以阻挡其下跌步伐。随后下跌扩散至整个光伏产业，隆基股份、阳光电源（300274）、港股保利协鑫能源都连续暴跌。

　　对此，同顺异动眼此前就有文章表示光伏产业此次大幅下跌最主要的原因是在碳中和背景下光伏产业相关政策发生了重大变化。

　　日前，国家能源局综合司就2021年风电、光伏发电开发建设有关事项一文向各省以及部分投资商征求了意见。根据文件，2021年风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到11%左右。

　　对企业来说，下游企业在光伏产业链中的毛利率并不高，加上上游硅料涨价，进一步压缩了利润空间。

　　而这次征求意见稿提出减少历史补贴亏空的方案，进一步减少了下游企业能拿到的资金。各地的保障性并网资格仍然是竞争性配置的，意味着进入“低价上网”时代。

　　一方面，这样的低价将沿着产业链向上游传导，另一方面，被拖欠补贴的企业如果出现流动性问题可能将缩减一部分产能。

　　21年上半年未实施的20年竞电价项目、19年平价项目、20年平价项目、20年竞价转平价项目，全部纳入2021年保障性并网规模。但21年上半年未实施的20年平价项目如到21年底仍未实施的，不再纳入保障性并网规模。

　　根据测算，上述项目的规模接近60GW，构成2021年的国内新增装机量的主要来源。这些项目最终被实施的概率很大，但条件是组件价格不能太高。

　　这意味着，2020年列入补贴名单的光伏竞价项目以及2019-2020年申报的光伏平价项目都需要在2021年底前完成并网，否则将无法继续享受在并网、电价等方面的优惠政策。

　　原有业务增长能力受阻，隆基股份出手寻求新方向

　　光伏产业面临困境，作为行业龙头的隆基股份此次溢价收购森特股份或许也是在寻求新的增长点。国泰君安就认为BIPV有望成为普适的新型建材，市场潜力巨大，行业启动在即。

　　一方面，光伏技术不断进步推动成本持续下降，BIPV能够发电收回建筑物投资；另一方面，建筑强制安装政策有望出台，进一步刺激市场增长。中性预测，中国新建建筑BIPV市场年装机容量有望达到18GW。公司前瞻布局BIPV市场，于2020年6月联合中科建筑研究院共同编制《建筑光伏组件》标准，2020年8月发布首款BIPV产品——隆顶。此次收购森特股份，公司进一步整加码BIPV市场布局，有望率先享受BIPV市场启动红利，打造业绩新增长极。