年报显示，2020年申万宏源短期借款为43.47亿元，同比增加274.64%；经营活动产生的现金流量为177.47亿元，同比减少275.43%

《投资时报》研究员 章帆

虽然多数券商2020年业绩喜人，但增长背后存在的一些问题依旧值得关注。

近日，申万宏源集团股份有限公司（下称申万宏源，000166.SZ）公布2020年年报，其当年营业收入为294.09亿元，较上年同比增长19.58%，原因是公司经纪、投行、投资等各大主营业务经营业绩增长；归属于上市公司股东的净利润为77.66亿元，同比增长35.41%。

不过，该公司经营活动产生的现金流量为-177.47亿元，同比锐减275.43%，下降幅度引起市场注意。

申万宏源2020年现金流中，经营活动和投资活动产生的现金流皆为负数，只有筹资活动产生的现金流为净流入。

年报还显示，2020年，申万宏源证券流动性覆盖率为205.07%，同比下降27.08%；风险覆盖率为163.70%，同比减少41.53%。

《投资时报》就经营活动产生的现金流锐降、短期借款增加等问题向申万宏源发送沟通函，但截至发稿未收到回复。

申万宏源归母净利润及增长率（单位：亿元）