第十五章 我又时来运转了
从摇篮到坟墓的生命过程本身就是一种赌博,一种经历。可是 ,在我作为投资者的生涯中,有些时候我虽然判断正确且行事 公正,却被那些心怀叵测的对手用不公平手段骗去了我的所得 。 许多人都喜欢把股票交易所说成劫掠者的战场,而把华尔街上 每天的交易当成一场场战斗。这比喻颇带戏剧性,却完全误导 了人们。我并不认为自己的投资活动是冲突和争斗。我从未向 个人和投资小集团宣战过。我只是持不同观点而已,我对基本 情况的看法不同。剧作家们所谓的商战并不是人类之间的战争 ,而只是对于商业观念的考核。我坚信事实,而且仅限于事实 ,因此控制自己的行动。这就是贝拉德·M巴拉克获利成功的诀 窍。
有时候我对客观事实——包括所有事实——没有完全看清楚或 者没有早点了解到,也许是因为我思路混乱了。只要这种情况 发生,我就会亏钱。我出错了。每次出错总是以金钱为代价。
任何有理智的人都不反对为自己的错误付出代价。任何人出错 都得付出代价,这是毫无例外的。可是当我是正确的时候,我 不想亏钱。我并不是指因为某项特殊的交易制度引起
突然变化 使我付出金钱代价的那种交易。我把一些投资活动中的偶发事 件铭记在心,它们不时地提醒投资者,凡是利润都要等到存入 银行自己的帐户后才可以认为十拿九稳了。
欧洲爆发二战之后,那些急需的商品价格开始上涨。人们很容 易预见到这种形势和战争引起的通货膨胀。自然,总体上涨趋 势随着战争的持续一直进行着。你可能还记得,1915年我一直 都在为“东山再起”忙碌着。股市的暴涨就在面前,利用它是 我义不容辞的责任。最稳妥、最易得手和最迅速的大手笔在股 市上,因此,如你所料,我时来运转了。
1917年7月为止,我不但已经能够还清所有债务,而且还净赚 了一些,这就意味着此时有时间、资金和可能去考虑同时进行 期货和股票交易。多年来我已经把研究所有市场情况作为惯例 了。商品(期货)交易市场上的商品价格与战前相比增长了100% 到400%不等。只有一样东西例外,就是咖啡。当然,其中自有 缘由。战争的爆发意味着欧洲市场的关闭,大量的货物运到国 内,国内是唯一的大市场。这终于导致国内咖啡原料的极度过 剩,这种情形反过来又使得其价格保持低廉。唉,当我刚开始 考虑咖啡投资的可能性时,咖啡的售价实际上低于战前价格。 如果这种反常的原因是明显的,那么下面这种情况就更加明显 了:德国和奥地利潜水艇不断地攻击盟国船只就意味着可用于 商业意图的船只数量的减少。这种局势反过来最终导致咖啡进 口贸易的衰落。随着进口量的减少和不变的消费速度,剩余的 咖啡存货一定会被吸收。因此,这种情况发生时,咖啡的价格 一定会象所有其他商品一样上涨,这种情况以前有过。
通过反击那些无赖、胆小鬼和乌合之众的不端行为,一个思维 敏捷、眼光远大的人能够保护自己。除了在以前的一两家对赌 行之外,我从未以不诚实的手段来阻止过价格下跌,因为即使 在对赌行那种地方,诚实也是上策,赚钱也是公正地进行,而 不是采取欺诈手段。我从来不认为那种在任何时候、任何地方 都得盯紧对方、否则就会受骗的交易是好交易。但是,面对那 种悲哀求饶的赖帐者,本人也无能为力。公平交易就是公平交 易。我可以给你列举十几个这种例子,在这些事例中我都成了 自己信念的牺牲品。我相信了那些神圣的信誓旦旦的话语,或 者对那些不可侵犯的君子协定信以为真。我不会再这样做了, 因为再好的意图也不能因此而实现。
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