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  • 方正策略:A股四大板块景气度全面上行

    首页:首页 > 人物观点 > 发布时间: 2020-07-16 10:19阅读()

    原标题:景气全面上行—行业景气洞见第12期

    摘要 【方正策略:A股四大板块景气度全面上行】消费板块的景气度整体上进入到了全面上行的状态。其中茅五一批价继续上涨、医药生物指数CBIB不断新高、家电销售景气持续好转、轻工制造中造纸行业景气度继续上行、高基数影响弱化后汽车销售增速明显收窄并有望转正;商业贸易行业景气维持稳定。

      核心观点

      1、消费板块:景气度全面上行。关注白酒、生物医药

      消费板块的景气度整体上进入到了全面上行的状态。其中茅五一批价继续上涨、医药生物指数CBIB不断新高、家电销售景气持续好转、轻工制造中造纸行业景气度继续上行、高基数影响弱化后汽车销售增速明显收窄并有望转正;商业贸易行业景气维持稳定。

      2、成长科技板块:半导体行业重回景气,面板价格回升。关注消费电子、游戏、IDC、光模块、物联网等高景气细分领域

      各地方5G基站建设进度超预期。随着5G建设加速及应用场景不断丰富,相关领域景气不断提升,有望持续超预期;随暑期档到来,各家游戏作品将扎堆上市,手游厂商收入将迎来新一波高峰,产业高景气继续维持;三季度即将迎来消费电子新品密集发布期,全球消费电子需求有望加速回暖,带动半导体行业重回高景气区间。

      3、大金融板块:股市交投活跃度大幅提升,长端大幅上行。关注行业景气度快速提升

      近期市场在大金融板块的带动下快速上行,7月以来上证综指涨幅14.41%,极大地激发了市场的交投热情。过去10个交易日股票市场换手率均值1.48%,最高1.90%,均值与前两周相比大幅提升80.48%,日均交易量1.38万亿,相比前两周的7523亿元提升83.51%。叠加打造航母级券商及混业经营的顶层设计思路,券商有望迎来估值业绩的戴维斯双击。

      4、周期板块:景气改善稳中提升。关注上游资源类品种

      经济强劲恢复超预期在不断被确认。其中机械设备行业挖机销量连续3个月维持60%左右高增速;、采掘、钢铁等上游资源品行业的景气度在加速改善,值得关注;近期仔猪价格出现较明显的上涨,农牧行业景气也在边际提升。

      其余行业景气基本均以稳定或略改善为主。景气稳中趋缓,但仍在上行大周期中;建材行业细分领域景气分化加剧,水泥价格加速下行,玻璃价格加速上涨;建筑行业景气维持平稳;交运行业客运景气度平稳缓慢恢复,货运景气继续小幅改善;行业中火电景气较前期小幅边际下行,LNG景气近期维持平稳。

      风险提示:部分行业景气度指标未能完全刻画该行业景气度、经济变化太快导致景气度指标有所滞后、行业景气理解有所偏差、新冠疫情出现反复等。

    特别声明:文章内容仅供参考,不造成任何投资建议。投资者据此操作,风险自担。
     
     

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