增发募资对上市公司业绩影响几何？哪些机构参与热情高？参与机构盈利情况怎么样？ 　　证券时报记者通过分析2013年以来4400余次定增方案发现，增发实施大幅提升了上市公司的业绩成长性，但对参与机构来说，投资红利已经逐步收窄。 　　证券时报·数据宝统计，截至今年8月底，近十年来A股定增累计募资达8.6万亿元。收购资产、项目融资成为上市公司增发主要目的，二者募资额均超过2.3万亿元。增发对上市公司的业绩影响偏正面，实施后相关公司业绩大幅提升，尤其是以资产重组为目的的定向增发，业绩反转趋势明显。 　　机构参与增发热情火爆，贡献半数募集资金。财通基金成为定增之王，累计投入超2100亿元。不过，曾被认为相对具有制度性红利的定增也已经变得不太安全了。数据显示，近十年来定增市场回报率连年低位震荡，连续七年收益率中位数在15%以下，其中2018年和2019年更是普遍出现亏损。

　　显然，定增市场已逐渐步入精挑细选时代。机构要想在这个市场获得良好的回报，需要下更多功夫，持续提升自身投研能力，选择好时机、好项目、好公司，摒弃套利思维，与公司共成长。 　　定增市场有所回暖 　　一般而言，定向增发作为上市公司募集资金和实施兼并重组的重要手段，可以促进公司主营业务的快速发展，帮助公司外延式扩张，同时还能达到降低财务杠杆、改善股东结构的目的。 　　近年来，增发融资越来越受到A股上市公司的青睐。数据宝统计，2013年来A股上市公司通过定增累计实现募资净额达8.6万亿元，其中资产募集净额3.6万亿元，货币募集净额5万亿元。 　　过去十年间定增市场持续火爆。2015年至2017年连续三年定增实际募资净额超过万亿元，2016年达到历史巅峰，募资净额超1.7万亿元。2018年至2019年定增市场大幅降温，募资净额连续两年低于8000亿元。 　　2020年初，证监会正式发布三项再融资新规，对发行价格、发行规模的确定及减持限制等多方面予以放松。随着新政落地，A股定增市场逐步回暖，2020年、2021年上市项目数量、募资规模持续攀升，连续两年募资净额超过8000亿元。 　　增发后上市公司业绩增速大幅提升 　　定向增发对上市公司有明显好处。通过注入优质资产、整合上下游企业等方式给上市公司带来立竿见影的业绩增长效果；投入新项目扩大市占率提升公司业绩；又或者引进战略投资者，为公司的长期发展打下坚实的基础。 　　从定增目的来看，围绕主营业务以及外延扩张的定增项目成为主流。数据显示，项目融资成为过去十年来上市公司定增的主要目的。