科技股体现弹性 半导体首当其冲

金融投资报记者 林珂

A股最近走出独立行情，特别是周二科创50绝地反击，让人为之一振。5月是科技题材股传统的“活跃月”，“519”行情就是科技股点燃，因此在近期市场的震荡反弹中，科技阵营表现出了较强的反弹弹性。有分析认为，科技股前期明显超跌，不少行业、个股出现五成、甚至更高的跌幅，但行业基本面并未发生明显变化，在超跌过程中资金已在逐步回补。此外，中美贸易摩擦出现缓和预期，也是催化剂之一。从行情发展来看，虽然反弹难以一蹴而就，但随着赚钱效应的逐步回升，弹性更佳的科技股依旧是投资者可重点关注的领域，其中半导体、云计算、储能等板块可逢低配置。

A半导体 估值接近阶段底部

国内半导体产业发展的主要逻辑是自主可控，当前国内半导体产业国产替代、产业趋势、政策资的发展逻辑并未发生改变。但由于市场整体明显走弱，半导体行业经历了长达数月的深幅回调，腰斩个股比比皆是。虽然部分高估个股遭到估值杀，但不可否认的是，还有部分基本面优异的个股惨遭错杀。在产业链国产替代持续加速的今天，为国内优质的半导体企业带来了历史性发展机遇。作为未来长期的重要投资主线，半导体行业可成为投资者长期配置的行业之一，在经过深幅回调后更优的配置点已经出现。

行业数据来看，2022年一季度国内半导体营收同比增长算数平均仍超过50%，归母净利润同比增长仍近倍。而从全球视角来看，半导体产业自2019年末触底以来，正处于自2002年之后的又一个强势且持久的上升周期，高景气度有望在今年持续。根据权威机构4月份发布的预测数据，2022年全球半导体市场销售额将达到6760亿美元，同比增长13.6%。

中航证券分析师邹润芳指出，当前市场板块轮转频繁，我们判断半导体行业目前的估值具备长期持有价值。建议投资者关注半导体设备供应商北方华创，半导体材料供应平台有研新材，以及受益汽车供应链困境反转，国产替代技术较成熟，市场空间广阔的功率半导体供应商士兰微、斯达半导、闻泰科技等。

潜力股精选

北方华创(002371)

公司单季度业绩创下历史记录，主营业务下游客户需求旺盛，半导体装备及电子元器件业务实现持续增长。公司作为半导体设备国产化的主力军，半导体设备包括刻蚀机、PVD、CVD、ALD、氧化/扩散炉、退火炉、清洗机等，产品均获得行业龙头客户的批量订单。考虑到公司产品进入加速发展期，我们上调公司盈利预测。华西证券指出，公司多产品线布局并在多领域保持技术持续领先，未来国产化市场空间巨大。公司加速研发先进制程设备，将刻蚀技术横向拓展以满足客户需求，目前已具备28nm技术且正在研发14nm-5nm制程产品。